1月煤焦油市場主降運行,月末價格指數(shù)較12月底下調(diào)133元/噸,降幅5.3%,截止發(fā)稿日,主產(chǎn)區(qū)主流區(qū)間價格2300-2520元/噸。上旬僵持中小降行情,一方面下游廠家多虧損運行,而自身產(chǎn)品均弱勢向下行情,廠家生產(chǎn)壓力繼續(xù)大,抵觸高位原料。另一方面,12月底附近唐山、山東由于部分落實產(chǎn)能退出,供應減少,疊加霧霾天氣環(huán)保限產(chǎn)影響,焦企煤焦油普遍庫存水平不高,局部貨源偏緊。中下旬大幅回落,焦企供應偏穩(wěn),臨近春節(jié),廠家出貨積極性有所增加,下游生產(chǎn)積極性偏淡,部分開工下調(diào),部分春節(jié)期間存檢修停車計劃,節(jié)前備貨基本到位后,市場整體對原料打壓力度加大,山西招標率先大幅下滑,指引亦存利空。
各地區(qū)市場情況:
——東北地區(qū):黑龍江重心下行。吉林鋼廠月定價,報盤下調(diào),另一家焦化跟隨黑龍江、遼寧調(diào)整。遼寧受周邊唐山市場影響大,商談重心弱勢回落。
——華北地區(qū):邯鄲一路下調(diào),前期僵持小跌,中下旬下調(diào)幅度相對較大,以華豐招標為例,1月累計下調(diào)140元/噸。主因下游行情整體弱勢,廠家虧損呈增加趨勢,原料采購打壓心態(tài)濃。唐山重心下跌幅度相對較大,約300元/噸附近,11月底附近,該地三家焦企落后產(chǎn)能退出,疊加霧霾限產(chǎn),供應貨源不多,商談氣氛僵持,下調(diào)幅度不大,臨近春節(jié)附近,周邊下調(diào)氣氛,疊加物流影響,周邊貿(mào)易商及廠家詢盤積極性減弱,該地下游打壓心里強,商談大幅下調(diào)。山西弱勢下跌走勢,該地焦企減產(chǎn)相對小,下游深加工開工尚可,但是自身產(chǎn)品銷售行情弱勢,廠家多虧損運行下,原料打壓心態(tài)強,炭黑整體嚴重虧損局面,開工低位水平,原料支撐弱。
——華東地區(qū):山東前期僵持,下調(diào)幅度不大,中下旬下調(diào)幅度相對大。一方面該地環(huán)保限產(chǎn)及12月濰坊、濱州、濟南、聊城等部分落后產(chǎn)能連續(xù)性退出影響,供應縮減,一時間局部貨源緊張明顯,存支撐。另一方面,煤瀝青、工業(yè)萘、蒽油等產(chǎn)品弱勢行情,廠家多陷入虧損,且成本壓力不斷加大,整體原料采購打壓心態(tài)強,逼近春節(jié)附近,部分廠家停減產(chǎn),備貨積極性弱。安徽、江蘇、江西、福建等跟隨市場調(diào)整。
——西北地區(qū):陜西整體重心較月初低約200元/噸附近,該地焦企階段性減產(chǎn),供應小幅波動,受周邊山西市場影響偏大。內(nèi)蒙月初承兌2350元/噸,發(fā)稿日承兌2150元/噸,中下旬受物流影響,需求減弱。新疆本月僵持變化不大。
——西南地區(qū):云南、貴州低位交投偏穩(wěn)。四川部分貨源外流,跟隨主產(chǎn)品下調(diào)整理。
——華中地區(qū):安陽隨邯鄲調(diào)整,上中旬僵持偏穩(wěn),下旬下跌走勢。平頂山觀望附近河北、山東而調(diào)整。湖北、湖南中下旬周邊需求減弱,受河南、山東市場影響比較大。
主要影響因素
裝置開工情況:1月焦企開工略微上調(diào),焦企利潤水平尚可,生產(chǎn)積極,受霧霾影響,廠家多根據(jù)自身情況,小幅波動,整體較12月略高。2月上旬受原料供應、疫情及春節(jié)影響,開工下調(diào),元宵節(jié)后過后,市場或逐步入市,開工或?qū)⑿≡觥?
下游部分產(chǎn)品:
(1) 工業(yè)萘:1月工業(yè)萘市場大幅走跌后趨向平穩(wěn),累計下調(diào)350元/噸,截止發(fā)稿前主產(chǎn)區(qū)參考主流3900-4200元/噸。
(2) 煤瀝青:1月煤瀝青市場大局弱穩(wěn),局部區(qū)間內(nèi)小降,但幅度非常有限多在50元/噸左右波動,截止月末主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青出廠參考2400-2550元/噸,更高位2600元/噸多為前期訂單,中溫瀝青出廠參考2200-2500元/噸,高位成交存于個別訂單;
(3)炭黑:1月炭黑市場延續(xù)偏弱走勢,價格較上月基本持平,截止月底,N330主流參考4600-5100元/噸。
(4)洗油:1月洗油市場重心下滑,截止月底,主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考3150-3400元/噸,洗苯用參考3500-3700元/噸。
(5)蒽油:1月蒽油市場利空主導,弱勢下滑,截止31日,主產(chǎn)區(qū)均價較上月末累計下調(diào)190元/噸,降幅約為6%,當前主流參考2600-3100元/噸。
市場招標影響:主產(chǎn)區(qū)主導企業(yè)招標影響利空;
后期預測:預計2020年2月煤焦油市場存繼續(xù)下調(diào)空間,主流區(qū)間價格參考2200-2400元/噸。具體原因分析如下:
其一:當前焦企利潤水平尚可,生產(chǎn)積極,春節(jié)期間受春節(jié)、環(huán)保、原料供應等影響,開工小幅下調(diào),元宵節(jié)后市場或逐步恢復,開工有望小幅上調(diào),整體煤焦油供應表現(xiàn)良好。
其二:下游深加工局部仍處虧損狀態(tài),其產(chǎn)品煤瀝青、工業(yè)萘2月仍僵持偏弱預期,廠家生產(chǎn)積極性受挫,原料存繼續(xù)打壓心態(tài)。炭黑多延續(xù)嚴重虧損局面,對原料市場支撐弱。
其三:春節(jié)期間下游檢修企業(yè)相對較多,開工整體偏低水平,受疫情影響,部分廠家延遲恢復生產(chǎn),且自身產(chǎn)品銷售弱,對原料煤焦油市場影響利空。
下游部分產(chǎn)品:
(1) 工業(yè)萘:預計工業(yè)萘市場2月基本保持弱勢為主,下調(diào)幅度或在300元/噸左右,主產(chǎn)區(qū)參考3600-4000元/噸左右。
(2)煤瀝青:預計在2月份上半月煤瀝青市場延續(xù)清淡,貨源流通較少;而如若下半月疫情緩解、運輸解封等,煤瀝青交投或較前期情況有所提升,但實際需求制約下提升有限,預計煤瀝青價格波動幅度或在100元/噸內(nèi),主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青出廠參考2400-2650元/噸內(nèi)。
(3) 炭黑:預計炭黑市場2月份僵持偏穩(wěn)運行,行業(yè)整體波動不大,N330參考4600-5100元/噸。
(4)洗油:預計2月份洗油價格存下滑風險,幅度200元/噸,主產(chǎn)區(qū)調(diào)油用以及其他參考2800-3100元/噸,洗苯用參考3300-3500元/噸。
(5)預計2月份蒽油市場持續(xù)偏弱調(diào)整,主流區(qū)域參考2600-3000元/噸。
焦化產(chǎn)品:預計2月份焦炭市場主穩(wěn),局部存上探50-100元/噸。2月上旬春節(jié)假期、元宵節(jié)影響,市場運輸回復、煤礦復產(chǎn)、終端市場活躍性提升本滯后。加之當下疫情影響,安全考慮下,人員歸市延期、道路運輸不暢。焦企焦煤庫存下降,而且春節(jié)期間河北有污染預警,焦企整體開工率存降,鋼企生產(chǎn)相對正常。同時焦企庫存有所積累,焦炭供需面尚未失衡。綜合看,原料成本支撐,焦企存上探可能。但2月份物流、人員、庫存、市場活躍性等情況均有不確定性,預計大局僵持主穩(wěn)觀望。
整體來看,前期由于焦化行業(yè)開工提升,煤焦油供應量增加,加之當時下游市場較弱,深加工企業(yè)虧損,炭價格下跌,故整體需求平平,因此供需面利空主導下煤焦油市場走勢下行;而到了下旬煤焦油價格以跌至偏低位,且煤瀝青和蒽油市場回暖,深加工虧損面逐漸收窄,對煤焦油承接能力提升,疊加炭黑市場開工尚可,對煤焦油剛需仍存,因此煤焦油市場反彈。
10月份國慶假期貫穿其中,炭黑主要下游輪胎市場多存減產(chǎn)放假行為,但炭黑行業(yè)整體開工跌幅較小,行業(yè)供需面表現(xiàn)相對寬松,導致市場價格弱勢運行,進入11月份炭黑市場供應面或存收緊預期,屆時短期對價格或存利好支撐。
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